Current ratio ehk käibevarade ja lühiajaliste kohustuste suhe

Current ratio ehk käibevarade ja lühiajaliste kohustuste suhe on oluline finantsnäitaja, mis aitab hinnata ettevõtte maksevõimet lühiajaliselt. Eestis, kus väikese ja keskmise suurusega ettevõtted moodustavad suure osa majandusest, on eriti oluline, et ettevõtted suudaksid oma lühiajalised kohustused korrektselt täita. See loob usaldust investorite, partnerite ja pankade seas ning suurendab ettevõtte usaldusväärsust ärimaailmas.

Hea current ratio viitab sellele, et ettevõttel on piisavalt rahalisi vahendeid või kiiresti rahaks muudetavat vara, et katta oma lühiajalised kohustused. See on selge märk sellest, et ettevõtte finantsjuhtimine on korras ja et see on suuteline jätkama oma tegevust ka ootamatute olukordade korral.

Current ratio mõõdab maksevõimet bilansipäeva seisuga

Current ratio arvutatakse üldjuhul bilansipäeva seisuga, st see näitab, kuidas ettevõtte lühiajalised varad suhtestuvad lühiajaliste kohustustega antud ajahetkel. Kui suhtarv on vähemalt 1, tähendab see, et ettevõttel on piisavalt lühiajalisi varasid, et oma kohustused katta. Kui see jääb alla ühe, võib tekkida raskusi maksete täitmisel õigeaegselt, mis võib kaasa tuua viivised, mainekahju või isegi maksejõuetuse.

Tuleb meeles pidada, et current ratio ei näita otseselt ettevõtte kasumlikkust. Ka kasumlik ettevõte võib ajutiselt kannatada madala maksevõime all, näiteks suurte investeeringute või hooajalise tegevuse tõttu.

Erinevused teiste maksevõime suhtarvudega

Lisaks current ratiole kasutatakse maksevõime hindamiseks ka quick ratio’t (kiire suhtarv) ja rahastamismäära. Igal neist on oma roll ja erinevad vaatenurgad:

• Quick ratio ei arvesta varude hulka, vaid keskendub ainult kiiresti rahaks muudetavatele varadele, näiteks raha, nõuded klientidelt ja väärtpaberid. See annab konservatiivsema hinnangu maksevõimele.
• Rahastamismäär ehk finantseerimisstruktuur viitab sellele, kui suure osa ettevõtte varadest katab omakapital võrreldes võõrkapitaliga. Selle kaudu saab hinnata ettevõtte sõltuvust välistest rahastamisallikatest.

Kuidas current ratio arvutatakse

Eestis kasutatakse current ratio arvutamisel lihtsat valemit:

Current ratio = Käibevarad / Lühiajalised kohustused

Käibevarade alla kuuluvad: raha ja pangakontod, nõuded klientidelt, varud, lühiajalised finantsinvesteeringud ja muud varad, mida saab rahaks muuta ühe aasta jooksul. Lühiajalised kohustused on näiteks võlad tarnijatele, maksukohustused, palgakohustused, lühiajalised laenud jms.

Milline current ratio on hea?

Üldiselt peetakse Eestis heaks current ratio taset järgmiselt:

• Hea: üle 2
• Rahuldav: 1 kuni 2
• Nõrk: alla 1

Näiteks kui ettevõtte current ratio on 1,5, siis tähendab see, et igale eurole lühiajalisi kohustusi vastab 1,5 eurot käibevarasid. See annab ettevõttele puhvri ootamatusteks.

Samas sõltub sobiv current ratio ettevõtte tegevusvaldkonnast. Jaekaubanduses, kus varude osakaal on suur, võib current ratio olla loomulikult kõrgem kui teenindussektoris. Kui ettevõttel on väga vähe varusid, näiteks teenusettevõttel, ei tohiks current ratio väga erineda quick ratio’st.

Kas current ratio võib olla liiga kõrge?

Kuigi kõrge current ratio näitab tugevat maksevõimet, võib see viidata ka ressursi ebatõhusale kasutamisele. Näiteks kui ettevõtte kontol on suur rahajääk, kuid investeeringuid uude seadmetesse või tootearendusse ei tehta, võib see viidata võimaluste alakasutamisele.

Eestis võib liiga kõrge current ratio olla seotud ka konservatiivse äristrateegiaga, kus hoitakse rahalisi vahendeid ootamatuteks kuludeks. See pole tingimata halb, kuid võib viidata vajadusele tegevust analüüsida ja strateegiat ajakohastada.

Millised on madala current ratio tagajärjed?

Liiga madal current ratio võib Eestis viia maksejõuetuse, võlgade kuhjumise ja lõpuks pankrotini. Kui ettevõte ei suuda tasuda oma tarnijaid või töötajate palku, võib see kaasa tuua kohtuasjad, krediidipiirangud või tarnete peatumise.

Madala current ratio tõttu võib ettevõte langeda negatiivse rahavoo lõksu, kus järjestikused maksetähtaegade ületamised tekitavad lisakulusid ja kahjustavad ärisuhete mainet. Kui ettevõte peab pidevalt sõltuma kallist lühiajalistest laenudest, võib selle rahaline seisund kiiresti halveneda.

Kuidas current ratio’t parandada?

Current ratio parandamine ei tähenda alati suuri muutusi. Mõned lihtsad sammud võivad anda märkimisväärseid tulemusi:

1. Makseaja pikendamine tarnijatelt: Kui võimalik, pikenda ostuarvete maksetähtaegu. Eesti ettevõtluses on tavalised 14–30 päeva tähtajad, kuid tugevate ärisuhete korral võib neid vajadusel pikendada.
2. Müügireskontro haldamine: Kiiremini klientidelt raha kättesaamine aitab kohe parandada likviidsust. Lühenda arvetel maksetähtaegu ja jälgi, et arved saadetaks kohe pärast teenuse või kauba üleandmist.
3. Laskuraha kasutamine (arvete faktooring): Eesti ettevõtetele on kättesaadavad faktooringuteenused, mis võimaldavad saada raha müügiarvete vastu koheselt. Kuigi see toob lisakulusid, aitab see likviidsust kiiresti tõsta.
4. Varude optimeerimine: Kui varusid on liiga palju ja need seisavad kasutult, seob see kapitali. Eriti oluline on see tööstusettevõtetes, kus ladustamiskulud võivad olla märkimisväärsed. Korrapärane varude audit aitab leida võimalusi nende vähendamiseks.
5. Lühiajaliste kohustuste vähendamine: Kui ettevõttel on võimalik osa lühiajalistest kohustustest muuta pikaajalisteks, näiteks refinantseerimise abil, siis see parandab koheselt current ratio’t.

Current ratio mõju ettevõtte rahastamisele Eestis

Current ratio on Eestis üks olulisemaid näitajaid, mida arvestatakse ärilaenu või muu rahastuse taotlemisel. Pankade ja teiste finantsasutuste jaoks on oluline, et ettevõttel oleks võime lühiajalisi kohustusi täita. Hea current ratio võib tähendada paremaid laenutingimusi – madalamaid intresse, pikemaid maksetähtaegu ja suuremaid summasid.

Näiteks võib Eesti ettevõte, kelle current ratio on 2, saada pangalaenu 5-aastase maksegraafikuga, samas kui current ratio alla 1 piirab valikuid – laenu võib küll saada, kuid tingimused on karmimad.

Lisaks ametlikele finantsasutustele hindavad ka eraettevõtjatest investorid current ratio’t kui usaldusväärsuse mõõdikut. Hea maksevõime viitab sellele, et ettevõttel on potentsiaali kasvada ja see on vähem riskialdis.

Kokkuvõte

Current ratio on Eestis äärmiselt oluline näitaja, mis aitab hinnata ettevõtte lühiajalist maksevõimet. See ei peegelda küll kasumlikkust, kuid annab märku finantsjuhtimise kvaliteedist ja võimest tulla toime igapäevaste rahavoogudega. Current ratio’t saab parandada lihtsate, aga tõhusate meetmetega, nagu parema arveldustsükli kehtestamine, varude optimeerimine ja rahavoo juhtimine. Eesti ettevõtluskeskkonnas, kus muutused võivad olla kiirete ja ettearvamatute, on hea current ratio selge konkurentsieelis nii finantsasutuste silmis kui ka äripartnerite usalduse võitmisel.